李虎顿了顿之后说道：“分类讨论的话，我觉得大多数人之所以不行，主要就是因为两个原因。
从时间的角度来说，即使每个人都知道这样做是对的，但是大多数人都会想着要做一些细微的调整。
总归是觉得只要调整有一丁点的作用，那都是好的，但问题是，在时间上做了调整，就相当于做了择时，做了些微的细小的调整，就相当于做了微弱的择时。幅度较大的调整就相当于做了幅度较大的择时。
但无论是哪一种做的调整，就有成功和失败的可能。还是那个问题，大多数人之所以不适用，就是因为大多数人不具备择时的能力。在这种情况下，做调整就意味着把原本的投资模型推向了下坡路，调整越大，下坡路走的就越多。
所以归根结底，还是对自己的投资水平没有客观且正确的认知。
如果从资金的角度考虑的话，结果也是一样的，因为对自己的投资能力的认知不足，所以，随意调整原本已经固定的投资金额，就会导致出现问题。”
听了李虎的回答之后，林修然点了点头，随即补充道：“其实除了你说的这两种情况以外，还有另外的情况。
要知道，定投之所以能够管用，最核心的假设就是股价不管跌到什么程度，不管在底部横多久，早晚有一天能涨回来。
可能未必能涨到之前的最高点，但是一定会找到之前的估值中枢。在这种情况下，定投才是有用的。所以，如果这个假设被打破了，那么定投也就没有任何作用了。
举个例子，比如张三在高点接盘的一只股票之后，一直通过定投来补仓，依旧是按照定投的标准，固定的时间，固定的金额，没有任何的问题，但是股价却一路下跌，直到半年后股票退市了。
这种情况就尴尬了，所以被定投的投资标的持续存在是必须的。但是因为我们没有办法保证任何一家公司长久不衰，即使所谓的百年老店也有可能会倒闭的一天。
所以，如果想要使用定投，那么投资的标的要么就是一些核心的市场指数。这种市场指数基本是不会有问题的。不是说他们一直会存在，只是在相当长的一段时间内会存在。
要不就是投资一些市值比较高的，经营比较良好的，被大家广为认同的上市公司。原理一样，不是说这些公司以后永远不会出问题，只是说从当前开始算，在相当长的一段时间内是不会出问题的。
不要用定投的方式去试图赌什么的，或者业绩亏损的这类的股票。说不定什么时候就直接退市了。”
听了林修然的话，李虎点了点头，这确实是他之前没有考虑到的。他之前只是想到了定投的操作出了问题，他从来没有想到，定投存在的本身都可能会出问题。
看着李虎若有所思的表现，林修然笑了笑继续道：“这只是其中一点，还有呢。
假设选择了一直市场的主要指数，在固定的时间投入固定的资金就一定不会出问题了吗？也不是的。
固定的时间投入固定的资金，说白了就是需要一份持续流出的现金流。现金流是非常重要的，但是这份现金流却不是大多数人都能保证得了的。
首先，如果这份现金流是收入所得，那么收入可能会有变化。还会有所谓的中年危机可能出现，不说别的，那么多人环不上车贷房贷，导致房子车子被拍卖的也大有人在。
所以，当现金流出现了变化，即使自己知道，也非常认同，应该在固定的时间内投入固定的资金，但确实就是没有钱了，那又能怎么办呢？
最明显的就是，如果某一个人靠着自己的收入用来定投，他的收入又和经济的发展高度相关。对于大多数人来说这是一个很正常的现象，社会经济
越好，老百姓的收入越高。
用于定投的现金流质量越好，社会经济偏好，股票市场也在变好，股票价格也在走高。也就是说当股票价格比较高的时候。这个人现金流比较好，执行定投纪律执行的没有问题。
但是当社会经济逐渐不好的时候，股票的价格就会走低，国家的gp会出现下滑，老百姓的收入也会下降，这个人的收入也就会下滑。
现金流质量不好，可能会导致定投的纪律执行不下去，毕竟没有那么多钱定投了，但又没有办法。
但是往往这个时候也是股票价格比较低的时候，也是最应该定投的时候。也是最容易摊薄成本的时候。
如果自身的收入不是特别坚挺，那么很有可能会造成收入随着经济下滑而下滑。导致没有办法。执行定投纪律的情况出现，导致心有余而力不足。
那么假设如果不是这样，还有没有什么其他的原因？如果现金流不来源于收入，来源于已有的资金。那么又会怎样？
比如有一个人手中有500万的现金，要通过定投去买入某只主流的指数基金，想要通过已有的资金实行定投，就需要先将已有的资金分成很多份，那么分成多少份儿就有讲究了。
分成的份数不能太多，也不能太少，如果分成的份数太多，那么投资的本金太少，赚取的收入不多。
但是如果分成的份数太少，那么很有可能会造成本金都投进去了之后，股价还没有涨起来。
所以对于自己买入的标的，涨跌周期的判断是很关键的，可以不知道具体什么时候是底，不知道什么时间段是底，但是需要知道一个涨跌周期大概的跨度是多久。
这一点是需要知道的。举个例子，比如某一支指数涨跌跨度的大概周期是三年，也就意味着三年会完成一轮涨跌，可能不是那么精准，但是差前差后差不了多少。
假设这三年之内的涨跌，时间是对半分的。一年半的时间上涨，一年半的时间下跌，那么任意时间点定投，想要定投起作用？收到最后比较好的效果，至少需要两年左右的时间，如果再保守一些也需要三年。
在这种情况下，如果投资人结合自身制定的投资时间间隔和本金分成的份数，只能支持半年或者是一年的时间，那么就是失败的。
所以，对投资标的的了解，尤其是对于投资标的一轮涨跌周期跨度的了解，也是很重要的。
可以不知道具体的时间，但是起码要了解大概的周期。”