【握手言和】
后周大军威逼昇州，耀兵于江北。此时，两侧的邻居也赶来助攻：
3月16日，荆南高保融（高从诲之子，高季昌之孙，“赖三代”）奏：本道舟师已至鄂州。此前是湖南王逵奉诏攻打鄂州，荆南袖手观望，眼见后周胜券在握，湖南又陷入内乱而撤兵，荆南高保融这才紧急出兵，争抢胜利果实，向主子表忠心，不愧是“高赖子”高季昌的孙子；
3月17日，吴越国钱弘俶奏：调发战船四百艘，水军一万七千人，已经驻扎在通州南岸，只等大哥一声令下。
这里的通州即南唐静海军，是南唐与吴越国边境的重要卡口，于本年正月被后周攻克，从而打通了中原与吴越国的陆上交通线，后周以其据江海之会、通吴越之境，故取名为“通州”。后来，金国在今天的北京市境内亦设置一个“通州”，人们为了加以区别，习惯性地称呼两地为“南通州”、“北通州”。
北通州，即今天的北京市通州区；南通州，则成为今天的江苏省南通市。
李璟派陈觉送上降书顺表，求和乞降，诚意满满：
1，“哥，我错了”（辞指甚哀）
2，贡罗、縠、紬、绢三千匹（个人怀疑为各三千匹），乳茶三千斤，香药犀象等；
3，请传位于太子李弘冀；
4，以国为附庸，称藩于中原。
陈觉来到后周大营，亲眼目睹了后周停泊在江北军港里的“齐云巨舰”，当场吓破了胆（愕然大骇）。
柴荣从李璟的陈情表中看到了求和的诚意，不过距离自己心中的价码还差一截，于是就告诉陈觉，说目前江北之地，只差庐、舒、蕲、黄四州未下，真想求和，就献上四州，否则免谈。
陈觉连连称是，保证将天朝的意思准确传达。
陈觉回来后，秒变李德明，极力烘托后周军事力量的强大……但他比李德明聪明，他只说敌人如开挂般存在，强大到没有朋友，但只字不提割地。描述敌人强大，是客观汇报，而建议割地则是卖国求荣。
割地的事情，只能由李璟自己体会、自己提出、自己批准。
江北之地，从土地面积上看，差不多是南唐的半壁江山；从经济的角度上看，这里领跑全国GDP，是南唐境内最繁华、最富庶的大都市集群；从政治上看，这里是淮南集团的发祥地，革命老区；从地缘战略上看，这里是南唐北伐中原、统一天下、“走出去”战略的根基……
李璟站在沙盘前，望着江北四州，陷入沉思，这是他最后的筹码，也是他最后的坚强。
就在他犹豫时，长江上又传来噩耗：后周将领赵匡胤击溃我瓜步水师，损失战船百余艘。
瓜步，在六合县东南，与昇州隔江相望。这是“长江天险”的最后一块儿遮羞布。现实情况已经容不得李璟瞻前顾后了。
就在赵匡胤击溃瓜步水师的当天，李璟派阁门使刘承遇奉上正式的降表，表示愿意割让庐、舒、蕲、黄等州，尽献江北之地，请求划江而治。
柴荣仿照大唐与回纥可汗的礼仪，给李璟回复了正式国书：
“皇帝恭问江南国主”
——短短几个字，信息量却很大。
柴荣自称“皇帝”，而非“大周皇帝”，称呼李璟为“国主”，因为中华大地上只能有一个天子，当然就是我柴荣喽，其他皆为非法割据伪政权，只能称国主，而且还给他圈定为江南，你只是长江以南的大地主而已。
之前，南唐、后蜀等给中原写信，抬头都是“大唐皇帝致书于大周皇帝”、“大蜀皇帝致书于大周皇帝”，也是在强调自身的法统。
现在，李璟从一个帝国的皇帝成为国主，政治身份连降三级。
“使人至，省奏请分割庐、舒、蕲、黄等州，画江为界者……既能如是，又复何求。”
——你很懂事，我也就不说啥了。
“边陲顿静于烟尘，师旅便还于京阙……兼两浙、荆南、湖南水陆将士，各令罢兵……”
——放心，战争就此结束。
最后，柴荣敦促李璟抓紧把四州交出来，同时安慰他不必让位给儿子。
在之后的书信往来中，李璟乖得不要不要的，自称“唐国主”，除了割让了江北全境，还答应每年向后周进献贡品十万。
柴荣既有并吞宇内之志，且定“先南后北”之谋，却为何在昇州城下停下脚步，放弃补刀，接受和谈呢？
因为这才是体现柴荣深谋远虑、雄才大略的地方。
柴荣清醒地认识到，这不是单机游戏，而是大型多人在线网游，所谓牵一发而动全身。
首先，是南唐微妙的地缘政治因素。
南唐是南中国的第一强国，对周边各方势力具有极大的影响力，特别是当李璟在“四凶五鬼”集团的怂恿下，制定了恢复中华、统一中原的路线后，两浙（吴越国）、两湖（荆南、南楚）、两广（南汉）、福建（闽）皆成为南唐的战略假想敌，引起了南方诸国的巨大恐慌，而当南唐真的将之付诸实践，灭闽国和南楚，则极大震动了南方诸藩。南唐也由此成为南方诸藩的全民公敌、万恶之源。
正是由于地区霸主、问题儿童——南唐的强势存在，才使得吴越国、南楚、荆南等长期以来尊奉中原，狐假虎威，平衡淮南势力的威胁。
简言之，南唐所带来的地区威胁，才是后周在南中国的群众基础。
而一旦南唐的地区优势消亡，那么世殊时异，这些南方诸藩对待中原的态度也许就会有翻天覆地的巨大转变，与后周变友为敌，以求自保。
柴荣充分利用了南唐的地缘政治因素，给予其重创，瓦解它对中原的威胁，但一定要暂时保证它的存活，让他对南方诸藩保持有效的威慑，从而保证南方诸藩对中原的向心力。
其次，是避免战线过长，保存实力，应对北方的威胁。
两次“晋州之战”和“高平之战”，已经给北汉造成了致命创伤，新袭位的刘承钧无意开疆拓土，只求保境安民，史书上也说刘承钧一心休养生息，不敢南侵。
不过，在柴荣征淮期间，刘承钧还是趁虚南下，到隰州偷野。虽然较为轻松地被后周边防军击退，但这足以说明柴荣必须在中原留有足够的力量，以抵御有可能地北方侵略军。
北汉，不能置之不理，而契丹，更不能掉以轻心。柴荣南打虎，还须北防狼。
第三，则是避免火中取栗。
世宗三征淮南，才打出今天的局面，而在胜利前夕，着名的政治投机家、“赖三代”荆南高保融，突然出兵鄂州，名正言顺地碰瓷后周，抢夺胜利果实，吴越国和湖南（原南楚）势力也跃跃欲试。
如果柴荣发动渡江战役，那么后周必将为此承受巨大的代价，顶在前排吸收伤害，而两浙、荆南、湖南等势力则坐享其成，并且事后后周还要感谢三家的“帮助”，三家占了便宜还卖乖，后周只能吃哑巴亏。
最关键的，就如第一条所说，随着南唐的灭亡，三家很有可能瞬间站到后周的对立面。柴荣此时灭南唐，就等于是割自己的肉，来喂养自己的敌人。而如果后周渡江失利，那就更是前功尽弃了。
所以发动渡江战役，对后周是有百害而无一利。
双方在关键问题上达成一致，和谈圆满结束。
柴荣给荆南、吴越国等下诏，命令他们退兵，赐给吴越国绢帛三万匹，赐给荆南高保融绢帛一万匹；派大将宋延渥率领水师在长江上巡逻警戒；给杨行密、徐温安排专门的守墓人户，官府划拨专门款项；南唐群臣有祖坟在江北的，也安排人保护，定期维护。
南唐派冯延己送上一封“买宴表”：
“臣闻盟津初会，仗黄钺以临戎；铜马既归，推赤心而服众。”
——开头先称臣，然后一通五彩莲花屁。“盟津初会”，把柴荣比作周武王；“铜马既归”，把柴荣比作汉光武帝。
“皇帝量包终古，德合上元，”
——柴荣同志伟大光荣正确，前无古人后无来者，千古一帝，欧耶\(^o^)/
“以其执迷未复，则薄赐徂征，”
——只因我执迷不悟，柴荣同志就赐给我一点小小的教训，把我从错误的悬崖边拉了回来，让我及时认识到自己的错误，并加以改正，是柴荣同志拯救了我，让我沐浴了温暖的阳光。
“以其向化知归，则俯垂信纳。”
——当我参与改造之后，柴荣同志又欣然代表组织接纳了我这个迷途羔羊。
“仰荷含容之施，弥坚倾附之念，”
——我跪地仰视强人，感谢柴荣同志的宽容、博爱，不计前嫌，收容我、改造我，使我更加坚定了拥抱组织的决心，从此以后誓做柴荣脑残粉。
“然以淮海遐陬，东南下国，亲劳玉趾，久驻王师，以是忧渐，不遑启处，”
——我们是地处东南一隅，偏远荒凉，却要劳您大驾，不辞辛劳，贵足踏贱地，只为教育我、改造我，帮我进步，每当想到这里，我都无比惭愧自责，于是乎，我有个不太成熟的建议，斗胆提出来，如有冒失之处，还望您海涵，这个请求就是……
“今既六师返旆，万乘还京，和申解甲之仪，粗表充庭之实。”
——老乡别走，来都来了，就让我略尽地主之谊，大家吃好喝好。
随表而来的，就是李璟的一点小心意：银、绢、钱、茶、谷百万。
柴荣很高兴，你看，打一顿，态度好多了。
几天后，李璟又派临汝郡公徐辽、客省使尚全恭出访，送来“买宴钱”，以及另一封买宴表，同样的套路，同样的“辞指甚哀”，不再细表。
战争终以和谈结束，在此后的一段时间里，后周与南唐之间保持了频繁密切而友好的交往，南唐的钟谟和之前被俘虏的冯延鲁，化身友好特使，多次往返于中原、江南，双方礼尚往来，亲密无间。
一次，李璟派儿子李从善与钟谟出访后周，柴荣忽然问钟谟，“你们江南的军队还保持操练战备吗？”
钟谟连忙矢口否认，说我们已经称臣于上国了，哪儿还敢搞军队建设啊！我们可乖可乖啦。
柴荣却摇摇头，很严肃地告诉他，“这是不对的，之前咱们是仇敌，现在则是一家人了，咱一家人不说两家话，有道是世事难料，将来的国际形势会往哪方面发展，都很难说。回去告诉你家主子，趁我还在的时候，可以放心大胆地加固城池、操练军队，据守险要，为子孙后代着想！”
钟谟回国后，如实汇报给李璟，李璟这才放心大胆地进行国防建设。