俗话说“天下没有免费的午餐”，宋朝当然不会平白无故给李德明这么多额外的好处。作为交换，宋朝都提出了哪些苛刻的条件？李德明又是否会接受呢？
宋朝一口气提了七个条件：
第一，归还灵州。现在被你改名叫西平府作为首都的这个地方，是你爸爸李继迁抢来的，你必须归还。
第二，你的居地仅限于平夏范围，就是当初你们那五州之地。
第三，你要派遣子弟宿卫京师，实际上就是做人质。
第四，你要归还被俘的宋朝官吏。
第五，你要解散军队。
第六，你要归还被俘的宋朝士兵。
第七，以后双方有纠纷要听朝廷处置。
李德明看了这七个条件之后，同意了五条，有两条坚决不同意。第一条，归还灵州领土，这不可能。灵州是我爸爸率领我们党项健儿一刀一枪，牺牲多少英烈夺回来的，你上嘴皮一碰下嘴皮，我就还给你？凭什么？战场上得不到的东西，休想在谈判桌上得到，自古以来没有这种事。第三条，送子弟宿卫京师。甭来这一套，我还不明白这什么意思？你不就让我的子弟做人质吗？这不行，我们家人口少。
宋朝见李德明坚决不同意这两件事，也没办法，只要他不跟咱打仗，小事就不计较了。不过，既然你不同意朝廷的这两项条件，那好，朝廷给你的那两项额外优惠条件也取消了，不允许党项人来中原内地贸易，也不允许你们卖盐了。但是表面上朝廷说不允许，卖私盐的进来你管得了吗？你还能进来一个杀一个吗？宋朝就跟李德明签了和约，因为当时党项毕竟名义上还是宋的臣属，所以这也不像两国之间签的和约。和约签订在宋真宗景德年间，史称“景德和约”。景德和约签订之后，宋与党项二十多年没有发生大的战事。
李德明利用这二十多年的和平，努力经营着自己的部落，进行各方面建设。另外，李德明一仆二主，宋辽两国都是他的主子，所以每一次去给两国进贡的时候，他的贡使都带着大量土特产，沿途大肆贩运，大搞走私贸易。宋辽两国都睁一眼闭一眼，只要他归属咱，不给咱捣乱，做我的臣子（宋辽两国都认为他是自己的臣子，也不知道到底是谁的），他贩点儿东西赚点儿钱无所谓，要看大局！李德明往宋境内卖私盐，宋朝还在边境上设立榷场，跟李德明贸易。李德明所处之地，控制丝绸之路，对来往客商课以重税。你把税交完了之后，以为货物能运出党项境内吗？那是不可能的，因为党项士兵摇身一变，就变成绿林好汉了，再将你抢个干净。要打此路过，留下买路财。因此，李德明的势力越来越大。
李德明与宋朝和平共处了二十几年，没怎么打仗，不过，他老想勒索宋朝一把。有一年，他这地界闹灾，粮食歉收。他就跟宋朝说，边疆地区受灾了，中央援助一下吧。狮子大开口，一张嘴就要一百万石粮食，不然的话就如何如何，大有兴兵勒索之意。事发突然，宋朝一时不知道该怎么办了。